近期，一批主题基金早先表露2025年四季报，投资重心涵盖AI期骗、东说念主形机器东说念主、可控核聚变、算力等热点主题。
调仓换股动作曝光
近期，多只聚焦细分赛说念的“用具基”表露了调仓动向。
东说念主形机器东说念主是2025年最火爆的科技赛说念之一，一度领涨市集，不少布局这一细分赛说念的基金斩获了较高收益。聚焦东说念主形机器东说念主的中欧制造升级，2025年四季度组合出现较大辅助，进一步擢升人人顶级推行厂商的供应链比例，裁汰国内推行厂商偏执供应链树立，对配套发扬特地的品种加大握仓力度。
从其重仓股变化来看，其新进前十大重仓股的有模塑科技、恒勃股份、万向钱潮、斯菱智驱，退出前十大握仓的有科博达、均胜电子、银轮股份、凯迪电子。
图片起原：中欧制造升级2025年四季报
2026年新年以来，AI期骗板块终燃烧爆，成为资金追赶的焦点，但近期出现主题落潮迹象。
不少基金也重仓布局了AI期骗这一细分赛说念。以融通互联网传媒活泼树立搀杂为例，2025年四季度，其前十大握仓中新增数字媒体板块的值得买、IT处事板块的光云科技、汉得信息，软件开发板块的国能日新、福昕软件、合合信息。
基金司理张鹏在季报中默示，脸色到一批AI收入快速起量的地点，这类公司AI收入占比超5%致使10%，还是对合座营收造成积极孝顺，但曩昔两年，并莫得被市集充分隐敝，股价处于相对底部，异日具备估值树立与事迹增长的双重后劲。2025年四季度，融通互联网传媒活泼树立搀杂大幅加仓这类地点，为2026年布局储备筹码。
图片起原：融通互联网传媒活泼树立搀杂2025年四季报
面向异日、布局科技前沿，这一念念路在产业化落地更为远处的可控核聚变赛说念也有所体现。
频年来，可控核聚变投资兴起，布局联系赛说念的基金批量裸露。聚焦可控核聚变的同泰新动力1年握有股票基金，2025年四季度前十大握仓新增斯瑞新材、东方电气、应流股份。基金司理陈宗超在季报中默示，可控核聚变四肢东说念主类动力的终极处分决策，2026年，上海、四川、安徽、江西等地均有计谋支握及安设策画，有望造成核聚变产业集群，猜测异日三到五年将是核聚变名堂投招地点岑岭时辰。
不外，陈宗超也指示，可控核聚变行业还处在早期阶段，不笃定性较高，各式手艺阶梯和竞争现象也有较大的风险。
AI产业握仓辅助
另一只2025年龄迹杰出的细分赛说念基金中欧数字经济搀杂季报娇傲，基金司理冯炉丹在2025年四季度对握仓进行了结构性辅助，增多国产AI与AI基础要津树立，减仓智能驾驶和端侧AI，并优化智能机器东说念主联系个股聘请。
举例，该基金前十大握仓新增深南电路、阳光电源、海浪信息、东山精密，此外，加仓生益科技、沪电股份。与此同期，三花智控、天孚通讯、中芯国际、阿里巴巴-W等地点退出其前十大握仓。限度2026年1月16日，近一年以来，中欧数字经济搀杂收益率达到159.42%，近两年来收益率达245.09%，在3985只基金中排行第七。
图片起原：中欧数字经济搀杂2025年四季报
陪同AI板块握续高涨，对于“AI泡沫”的争议愈发热烈。
基于刻下对算力、模子能力、多模态期骗、企业级AI落地发扬的追踪判断，冯炉丹以为，握续追踪手艺迭代节律、交易模式考据和企业盈利能力变化，在动态评估中不休校准默契，并通过组合结构优化来支吾潜在波动。
算力板块凝合共鸣
算力板块四肢AI产业的中枢支握，市集共鸣在这一鸿沟高度凝合，但基金司理布局的焦点有所分化。
以东方阿尔法上风产业为例，2025年四季度，其重仓股中有八只为新进其前十大握仓，包括中际旭创、新易盛、天孚通讯、仕佳光子、东山精密、生益科技、景旺电子、源杰科技等通讯劝诱、电子元件行业热点股。基金司理周谧在季报中默示，猜测2026年，国外算力板块景气度仍在加快上行，事迹将参加高速增长通说念，而磋磨近期地缘及产业变化来看，一些细分鸿沟将出现紧缺，可从中挖掘逾额收益。
图片起原：东方阿尔法上风产业2025年四季报
对于算力鸿沟的核神思会，中欧信息科技基金司理、职权有计划部副总监杜厚良则最脸色CPO和存储主题。他在季报中默示，2026年光互联和存储在合座成本开支中的占比将握续擢升。“光模块进机柜”及“DRAM和NAND闪存芯片握续加价”，有望成为2026年硬件鸿沟的中枢主题。
基于这一判断，杜厚良在组合中纳入了部分北好意思电力基础要津企业，看好好意思国为支握超大算力集群建设而加大电网投资带来的契机。
图片起原：中欧信息科技2025年四季报
聚焦人人AI基础要津鸿沟投资的前海开源沪港深乐享生计，2025年四季度握仓结构辅助为聚焦于光通讯与液冷两大细分赛说念，凭借在一二线光模块厂商、上游CW光源与断绝器厂商等鸿沟的择股，在四季度赢得逾额收益。该基金基金司理魏淳和梁策默示，光通讯和液冷仍然是面前人人AI基础要津鸿沟潜在逾额酬报较高的鸿沟。
图片起原：前海开源沪港深乐享生计2025年四季报
（著作起原：中国证券报）开云kaiyun官方网站
